photosdematures.com

మెచ్యూరిటీ డెఫినిషన్‌కు దిగుబడి

దిగుబడి నుండి మెచ్యూరిటీ (YTM) అనేది బాండ్ యొక్క మెచ్యూరిటీ తేదీ వరకు పెట్టుబడిదారుడు అందుకుంటే అందుకునే బాండ్‌పై ఆశించిన రాబడి. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, బాండ్ యొక్క జీవితమంతా సమయానికి చేసిన అన్ని చెల్లింపులను పరిగణనలోకి తీసుకుంటే బాండ్ పొందే రాబడిని ఇది సూచిస్తుంది. విముక్తి దిగుబడి లేదా పుస్తక దిగుబడి పరిపక్వతకు దిగుబడిని పేర్కొనడానికి ఉపయోగించే ఇతర పదాలు. ఇది భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాల యొక్క బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత విలువను (ఆవర్తన కూపన్ చెల్లింపులు మరియు పరిపక్వత వద్ద ఉన్న ప్రధాన మొత్తం) బాండ్ యొక్క మార్కెట్ విలువతో సమానం. ఇది దీర్ఘకాలిక బాండ్ దిగుబడి అయినప్పటికీ ఇది వార్షిక రేటుగా వ్యక్తీకరించబడుతుంది.

ఇది బాండ్ల కోసం అలాగే గిల్ట్స్ వంటి ఇతర దీర్ఘకాలిక స్థిర వడ్డీ చెల్లింపు సెక్యూరిటీల కోసం లెక్కించవచ్చు. ప్రస్తుత దిగుబడికి భిన్నంగా ఇది బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత విలువను కొలుస్తుంది, అయితే పరిపక్వతకు వచ్చే దిగుబడి బాండ్ యొక్క పదం చివరిలో బాండ్ యొక్క విలువను కొలుస్తుంది.

మెచ్యూరిటీ ఫార్ములాకు దిగుబడి

సమ్మేళనంపై ఆధారపడిన బాండ్ యొక్క ప్రభావవంతమైన దిగుబడిని YTM పరిగణిస్తుంది. దిగువ సూత్రం పరిపక్వతకు సుమారుగా దిగుబడిని లెక్కించడంపై దృష్టి పెడుతుంది, అయితే వాస్తవ YTM ను లెక్కించడానికి బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరతో ధర సరిపోయే వరకు బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత విలువలో వేర్వేరు రేట్లను పరిగణనలోకి తీసుకోవడం ద్వారా ట్రయల్ మరియు లోపం అవసరం. ఈ రోజుల్లో, బాండ్ యొక్క YTM ను సులభంగా లెక్కించడానికి కంప్యూటర్ అనువర్తనాలు ఉన్నాయి.

ఎక్కడ,

• సి = కూపన్ చెల్లింపు
• F = ముఖ విలువ
• పి = ధర
• n = పరిపక్వతకు సంవత్సరాలు

బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత విలువ యొక్క క్రింది సూత్రంలో, పరిపక్వత (r) కు దిగుబడిని లెక్కించవచ్చు.

బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత విలువ = [C / (1 + r)] + [C / (1 + r) ^ 2]. . . . . . [C / (1 + r) ^ t] + [F / (1 + r) ^ t]

బాండ్ యొక్క పరిపక్వతకు దిగుబడిని లెక్కించడానికి, బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత విలువను తెలుసుకోవాలి. ఈ విధంగా, బాండ్ ఫార్ములా యొక్క ప్రస్తుత విలువ సహాయంతో మెచ్యూరిటీ (r) కు దిగుబడి రివర్స్‌లో లెక్కించవచ్చు.

మెచ్యూరిటీకి దిగుబడి యొక్క ఉదాహరణ

ABC Inc ముఖ విలువ $ 1500 తో బాండ్ జారీ చేస్తుంది మరియు రాయితీ ధర $ 1200. బాండ్ యొక్క వార్షిక కూపన్ 10%, ఇది సంవత్సరానికి $ 150. ఈ బంధం 10 సంవత్సరాల తరువాత పరిపక్వం చెందుతుంది.

• పరిపక్వతకు సుమారు దిగుబడి = [C + (F-P) / n] / (F + P) / 2
• = [150 + ($1500 – $1200) / 10] / ($1500 + $1200) / 2
• = 13.33%

బాండ్ కోసం మెచ్యూరిటీకి సుమారుగా దిగుబడి 13.33%, ఇది వార్షిక కూపన్ రేటు కంటే 3% పైన ఉంది.

ఈ విలువను పరిపక్వత (r) కు దిగుబడిగా ఉపయోగించడం, బాండ్ ఫార్ములా యొక్క ప్రస్తుత విలువలో ప్రస్తుత విలువ $ 1239.67 గా ఉంటుంది; ఈ ధర బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత ధర $ 1200 కు కొంత దగ్గరగా ఉంటుంది.

బాండ్‌ను రాయితీ రేటుతో కొనుగోలు చేసినప్పుడు, పరిపక్వతకు దిగుబడి యొక్క ప్రస్తుత విలువ ఎక్కువగా ఉంటుంది. ఈ ఉదాహరణలో, బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత విలువ value 1239.67 ప్రస్తుత విలువ సూత్రం ద్వారా లెక్కించిన విలువ కంటే తక్కువగా ఉంటుంది. దీని ద్వారా, YTM 13.33% పైన ఉందని మేము నిర్ధారించగలము

ట్రయల్ మరియు ఎర్రర్ ద్వారా, అసలు YTM, ఈ సందర్భంలో, 13.81%, ఇది బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత విలువను బాండ్ యొక్క ధరతో సరిపోల్చడానికి అంచనా రేటును సర్దుబాటు చేయడం ద్వారా లెక్కించబడుతుంది.

సాంకేతిక పురోగతితో, వివిధ కంప్యూటర్ అనువర్తనాలు మరియు వెబ్‌సైట్‌లను ఉపయోగించి YTM ను లెక్కించవచ్చు.

ప్రయోజనాలు

• పరిపక్వతకు దిగుబడి పెట్టుబడిదారుడు బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత విలువను మార్కెట్‌లోని ఇతర పెట్టుబడి ఎంపికలతో పోల్చడానికి అనుమతిస్తుంది.
• YTM ను లెక్కించేటప్పుడు TVM (డబ్బు యొక్క సమయం విలువ) పరిగణనలోకి తీసుకోబడుతుంది, ఇది భవిష్యత్ రాబడికి సంబంధించి పెట్టుబడిని బాగా విశ్లేషించడానికి సహాయపడుతుంది.
• ప్రస్తుత స్థితిలో పెట్టుబడి విలువతో పోలిస్తే బాండ్‌లో పెట్టుబడి పెట్టడం వల్ల మంచి రాబడి లభిస్తుందా అనే దానిపై విశ్వసనీయ నిర్ణయాలు తీసుకోవడాన్ని ఇది ప్రోత్సహిస్తుంది.

ప్రతికూలతలు

• కూపన్ చెల్లింపులు తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టబడతాయని దిగుబడి నుండి మెచ్యూరిటీ (YTM) భావిస్తుంది, వాస్తవానికి, తిరిగి పెట్టుబడి రేటు మారుతూ ఉంటుంది.
• మునిగిపోయే నిధులు, కాల్ ఎంపికలు లేదా బాండ్ నిర్మాణంలో ఉంచే ఎంపికలు వంటి కారకాల ప్రభావం YTM లో విస్మరించబడుతుంది.
• చెల్లించిన పన్నులు మెచ్యూరిటీ (YTM) లెక్కలకు దిగుబడిలో లెక్కించబడవు మరియు అందువల్ల వాస్తవికత యొక్క తప్పు చిత్రాన్ని వర్ణించవచ్చు.
• ఇది బాండ్లను కొనుగోలు చేయడానికి లేదా విక్రయించడానికి అయ్యే ఖర్చులను పరిగణించదు.
• గణనకు చాలా ట్రయల్ మరియు లోపం అవసరం, ఇది సమయం తీసుకుంటుంది మరియు బాండ్ యొక్క ధరను మరియు ప్రస్తుత విలువను వరుసలో తీసుకురావడానికి ఏ విలువను ఉపయోగించవచ్చనే దానిపై చాలా work హించడం అవసరం.

ముఖ్యమైన పాయింట్లు

• డిస్కౌంట్ వద్ద కొనుగోలు చేయబడిన బాండ్ ప్రస్తుత దిగుబడి కంటే మెచ్యూరిటీకి (YTM) ఎక్కువ దిగుబడిని కలిగి ఉంటుంది, ఎందుకంటే బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత విలువ తక్కువగా ఉంటుంది.
• ప్రీమియం బాండ్ ప్రస్తుత దిగుబడి కంటే తక్కువ YTM ను కలిగి ఉంది, ఎందుకంటే బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత విలువ ఎక్కువ.
• ఇది ప్రస్తుత దిగుబడి కంటే నమ్మదగినది ఎందుకంటే ఇది డబ్బు యొక్క సమయ విలువను పరిగణిస్తుంది.
• కాల్ చేయడానికి దిగుబడి మరియు పెట్టడానికి దిగుబడి YTM కు వైవిధ్యాలు, ఇవి బాండ్ వరుసగా పిలవబడతాయా లేదా పుట్టగలదా అనే దానిపై ఆధారపడి ఉంటాయి.

ముగింపు

• పరిపక్వతకు దిగుబడి అంటే బాండ్ పరిపక్వత వచ్చే వరకు బాండ్ పెట్టుబడిదారుడికి లభించే రాబడి రేటు.
• బాండ్ కోసం పరిపక్వతకు దిగుబడిని చూడటం ద్వారా పెట్టుబడిదారుడు బాండ్ కొనడం పెట్టుబడికి విలువైనదేనా అని అంచనా వేయవచ్చు.
• YTM ను లెక్కించేటప్పుడు డబ్బు యొక్క సమయ విలువతో సహా వివిధ అంశాలు పరిగణించబడతాయి.
• దిగుబడి నుండి మెచ్యూరిటీ (YTM) బాండ్లతో పాటు ఇతర దీర్ఘకాలిక స్థిర వడ్డీ-చెల్లించే సెక్యూరిటీలను లెక్కించవచ్చు. బాండ్ పెట్టుబడులు కార్పొరేట్ బాండ్లు, మునిసిపల్ బాండ్లు, ట్రెజరీ బాండ్లు.