ఓవర్ ది కౌంటర్ (అర్థం, ఉదాహరణలు) | OTC యొక్క టాప్ 2 రకాలు
ఓవర్ ది కౌంటర్ (OTC) అర్థం
OTC కాంట్రాక్టులుగా ప్రసిద్ది చెందిన కౌంటర్ కాంట్రాక్టులు ఆర్థిక ఒప్పందాలు, ఇవి మార్పిడి ద్వారా లేదా ప్రామాణిక ఒప్పందం ద్వారా వర్తకం చేయబడవు కాని పరస్పర చర్చల ఒప్పంద నిబంధనలతో పాల్గొనేవారి మధ్య ద్వైపాక్షికంగా వర్తకం చేయబడతాయి.
ఓవర్ కౌంటర్ (OTC) ఒప్పందాల రకాలు
ఓవర్ కౌంటర్ కాంట్రాక్టులను 2 విస్తృత వర్గాలుగా వర్గీకరించవచ్చు:
# 1 - మార్కెట్ పాల్గొనేవారి రకం ఆధారంగా
- క్లయింట్ మార్కెట్ పాల్గొనేవారు: డీలర్లు మరియు క్లయింట్ ద్వైపాక్షిక ఒప్పందంలోకి వచ్చే ఒప్పందాలు ఇవి మరియు వాటి ధరలను ఎక్స్ఛేంజీల ద్వారా పొందవచ్చు. ఈ ఒప్పందాలు చాలావరకు ఎలక్ట్రానిక్‌గా అమలు చేయబడతాయి.
- ఇంటర్-డీలర్ పాల్గొనేవారు: ఇవి తమ ఖాతాదారుల తరపున ఇద్దరు పెద్ద డీలర్ల మధ్య ఉత్పన్న ఒప్పందాలు. చాలా తరచుగా ఈ ఒప్పందాలు అంతర్లీన వస్తువుపై దృక్కోణాల ఆధారంగా ధర నిర్ణయించబడతాయి మరియు తక్కువ సమయంలో ఇతర డీలర్లకు పంపబడతాయి.
# 2 - ఉత్పన్న ఒప్పందాల రకం ఆధారంగా
OTC ఒప్పందాలను అంతర్లీన వస్తువు లేదా ఆర్థిక పరికరం ఆధారంగా ఈ క్రింది విధంగా వర్గీకరించవచ్చు:
- వడ్డీ రేటు ఉత్పన్నాలు: వడ్డీ రేటు ఉత్పన్న ఒప్పందాలు ప్రధానంగా ప్రస్తుత మరియు ముందస్తు వడ్డీ రేట్లు మరియు LIBOR, ట్రెజరీ బిల్లులు వంటి బెంచ్‌మార్క్‌లకు అనుగుణమైన ధరలపై దృక్కోణాల ఆధారంగా వడ్డీ రేటు ఉత్పన్నాలు.
- కరెన్సీ ఉత్పన్నాలు: కరెన్సీ మార్పిడి వంటి పదాలు ఇవి OTC ఉత్పన్నాలలో అతిపెద్ద భాగం మరియు వారి కరెన్సీ ప్రమాదాన్ని పూడ్చడానికి పెద్ద సంస్థాగత ఆటగాళ్ళ మధ్య చర్చలు జరుపుతాయి. వీటిలో అత్యంత ప్రాచుర్యం USD / GBP కరెన్సీ మార్పిడులు మరియు ఎక్కువగా 2 ప్రధాన ఆర్థిక కేంద్రాల నుండి పాల్గొనేవారు - న్యూయార్క్ మరియు లండన్. వీటిని ఫైనాన్షియల్ మార్కెట్లలో ఫారెక్స్ డెరివేటివ్స్ అని కూడా అంటారు.
- కమోడిటీ డెరివేటివ్స్: ఈ OTC ఒప్పందాలు బంగారం, చమురు రాగి, సహజ వాయువు, విద్యుత్ వంటి వస్తువుల కోసం వర్తకం చేయబడతాయి. నిల్వ వ్యయం, డెలివరీ ఖర్చు మొదలైన సంక్లిష్టతల కారణంగా వీటిని ధర నిర్ణయించడం చాలా కష్టం. వాటిని అగ్రి ఓటిసి కాంట్రాక్టులు (అగ్రి వస్తువుల ఆధారంగా) మరియు వ్యవసాయేతర ఒప్పందాలు (ఎక్కువగా బేస్ లోహాలతో కూడినవి) గా వర్గీకరించవచ్చు.
- క్రెడిట్ ఉత్పన్నాలు: ఈ ఒప్పందాలు మూడవ పక్షం యొక్క క్రెడిట్ రిస్క్ మీద ఆధారపడి ఉంటాయి, ప్రాథమికంగా మూడవ పార్టీ డిఫాల్ట్ అవుతుందా లేదా అనేది ఒక నిర్దిష్ట సమయ హోరిజోన్ కోసం. అవి రెండు ప్రధాన వర్గాలు - క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ మార్పిడులు (సిడిఎస్) మరియు క్రెడిట్ లింక్డ్ నోట్స్ (సిఎల్ఎన్).
- ఈక్విటీ OTC: ఈ OTC ఒప్పందాలలో చాలా సరళమైనవి ఎంపికలు, ఫ్యూచర్స్ మరియు మార్పిడులతో కూడిన ఈక్విటీ OTC ఒప్పందాలు.
ఓవర్ కౌంటర్ (OTC) యొక్క ఉదాహరణ
కాంట్రాక్ట్ (OTC) పై ఉదాహరణ తీసుకుందాం.
చమురు ఉత్పన్న ఒప్పందాలపై స్థానాలు తీసుకోవడం ద్వారా దాని ప్రమాదాన్ని తగ్గించాలనుకునే విమానయాన సంస్థను పరిగణించండి. ఎయిర్లైన్స్ మార్కెట్ నుండి చమురు ఫ్యూచర్లను కొనుగోలు చేయగలదు, కాని ఎక్స్ఛేంజ్ వారికి 1 నెల, 1 సంవత్సరం, 5 సంవత్సరాలు లేదా 10 సంవత్సరాలు మాత్రమే ప్రామాణిక ఒప్పందాన్ని అందిస్తుంది. ఏదేమైనా, సంస్థ 120 రోజులు మాత్రమే హెడ్జ్ చేయాలి. అలాంటప్పుడు, వారు 1 నెలల ఒప్పందాన్ని కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు లావాదేవీల ఖర్చులకు దారితీసే రాబోయే నాలుగు నెలలకు వెళ్లవచ్చు లేదా మరొక పార్టీతో OTC ఒప్పందాన్ని కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు మరిన్ని అనుకూలీకరణలను జోడించి లావాదేవీ ఖర్చులను కూడా ఆదా చేయవచ్చు.
ఓవర్ కౌంటర్ (OTC) యొక్క ప్రయోజనాలు
ఓవర్ కౌంటర్ (OTC) యొక్క కొన్ని ప్రయోజనాలు క్రింది విధంగా ఉన్నాయి:
- అనుకూలీకరణ: OTC ఒప్పందాలు రెండు పార్టీల మధ్య అనుకూలీకరించిన ఒప్పందాలు. వారి వ్యక్తిగత అవసరాలకు అనుగుణంగా మరియు అవాంఛిత శబ్దాన్ని విస్మరించడానికి ఇద్దరు మార్కెట్ పాల్గొనేవారి మధ్య వారు అనుకూలంగా మరియు చర్చలు జరపవచ్చు. ఇటువంటి అనుకూలీకరణను సెంట్రల్ కౌంటర్పార్టీల ద్వారా ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ లేదా కాంట్రాక్టుల ద్వారా అందించలేము.
- బెటర్ హెడ్జింగ్: ఈ ప్రయోజనం పైన పేర్కొన్న పాయింట్‌తో అనుసంధానించబడి ఉంది, ఎందుకంటే మెరుగైన అనుకూలీకరణ ఆర్థిక సంస్థలకు వారి వ్యక్తిగత అవసరాలపై దృష్టి కేంద్రీకరించినందున వారి నష్టాన్ని చక్కగా నిర్వహించడానికి సహాయపడుతుంది, తద్వారా వాటిని రిస్క్‌ను హెడ్జింగ్ చేయడానికి సరైన సాధనంగా మారుస్తుంది.
- కార్యాచరణ ప్రమాదం నుండి భద్రత: OTC ఒప్పందాలు రెండు ఆర్థిక సంస్థలను మాత్రమే కలిగి ఉన్నందున, ఎక్స్ఛేంజ్ వంటి వారి పార్ట్ మధ్యవర్తి ఉన్నట్లయితే అవి ఎటువంటి కార్యాచరణ ప్రమాదానికి గురికావు. మార్కెట్లో unexpected హించని విపత్తు సంఘటనలు కార్యాచరణ ప్రమాదానికి దారితీస్తాయని చరిత్ర చూపించింది, ఇది పెట్టుబడిదారులకు భారీ నష్టానికి దారితీస్తుంది. OTC ఒప్పందాలలో దీనిని పూర్తిగా నివారించవచ్చు.
- తక్కువ పరిపాలనా వ్యయం: చిన్న కంపెనీల కోసం, OTC ఒప్పందాలు చాలా ఉపయోగకరంగా ఉంటాయి, ఎందుకంటే ఈ సంస్థలు చిన్నవి కావచ్చు మరియు ఎక్స్ఛేంజీలు సూచించినట్లు జాబితా చేసే ప్రమాణాలను అర్హత పొందలేవు. అందువల్ల ఈ చిన్న తరహా సంస్థలు పరిపాలనా మరియు ఇతర ఓవర్ హెడ్ ఖర్చుల గురించి పెద్దగా చింతించకుండా ఒప్పందం యొక్క ప్రధాన ఆర్థిక నిబంధనలపై దృష్టి పెట్టవచ్చు.
ఓవర్ ది కౌంటర్ (OTC) యొక్క ప్రతికూలతలు
ఓవర్ కౌంటర్ (OTC) యొక్క కొన్ని ప్రతికూలతలు ఈ క్రింది విధంగా ఉన్నాయి:
- క్రెడిట్ రిస్క్: కౌంటర్ కాంట్రాక్టుల యొక్క అతిపెద్ద ప్రతికూలత క్రెడిట్ రిస్క్. ఇది ద్వైపాక్షిక ఒప్పందం కనుక, ఒప్పందం యొక్క నిబంధనలను గౌరవించటానికి చట్టబద్ధమైన బంధం లేదు మరియు రెండు పార్టీలు వారి ప్రతిష్టకు మాత్రమే కట్టుబడి ఉంటాయి. ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ కాంట్రాక్టుల మాదిరిగా కాకుండా, పరస్పర చర్చల ఆధారంగా అనుషంగిక మరియు మార్జిన్ లెక్కించబడతాయి మరియు చాలావరకు పార్టీలు OTC ను ప్రారంభించినప్పుడు ఆందోళన చెందుతున్న ప్రధాన ఒప్పంద పదం కాదు. అందువల్ల అటువంటి సందర్భంలో, మార్జిన్ తక్కువగా ఉన్నప్పుడు మరియు అనుషంగిక విలువ తగ్గినప్పుడు, డబ్బులో ఉన్న పార్టీ క్రెడిట్ రిస్క్‌ను ఎదుర్కొంటుంది, ప్రత్యేకంగా కౌంటర్పార్టీ క్రెడిట్ రిస్క్‌ను ఇతర పార్టీ మొత్తం చెల్లింపు లేదా ఒక నిర్దిష్ట విడతపై డిఫాల్ట్ చేయవచ్చు.
- పారదర్శకత లేకపోవడం: OTC ఒప్పందాలు ద్వైపాక్షిక ఒప్పందాలు కాబట్టి, కాంట్రాక్ట్ నిబంధనలు మార్కెట్‌కు వెల్లడించబడవు మరియు అవి బహిర్గతం అయినప్పటికీ, అవి చాలా క్లిష్టంగా మరియు సాపేక్షంగా ఉంటాయి, వాల్యుయేషన్‌ను అంచనా వేయడం కష్టం. అందువల్ల రెగ్యులేటర్లు ఎల్లప్పుడూ ఈ ఒప్పందాలను చాలా కంటితో అనుసరిస్తున్నారు.
- ప్రమాదం: OTC ఉత్పన్నాలు చాలా ప్రమాదకరమే, ఒప్పందంలో పాల్గొన్న పార్టీలకు మాత్రమే కాదు, మొత్తం ఆర్థిక మార్కెట్‌కు కూడా. ఇది ఫన్నీగా అనిపించవచ్చు కాని 2008 నాటి గొప్ప మాంద్యానికి అన్‌కోలేటరలైజ్డ్ లేదా కొలాటరలైజ్డ్ ఓటిసి కాంట్రాక్టులు కారణమయ్యాయి, ఇది గత 70 సంవత్సరాలలో గొప్ప ఆర్థిక మాంద్యంగా పరిగణించబడింది.
- Ulation హాగానాలు: OTC డెరివేటివ్ కాంట్రాక్టులు పారదర్శకత లేకపోవడం మరియు పరస్పరం చర్చలు జరిపిన నిబంధనలు spec హాగానాలకు చాలా అవకాశం ఉంది, ఇవి తీవ్రమైన మార్కెట్ సమగ్రత సమస్యలకు దారితీస్తాయి - మళ్ళీ నియంత్రకులకు ఆందోళన కలిగించే కారణం.
ఓవర్ కౌంటర్ (OTC) గురించి ముఖ్యమైన పాయింట్లు
ఓవర్ కౌంటర్ (OTC) యొక్క కొన్ని ముఖ్యమైన అంశాలు ఈ క్రింది విధంగా ఉన్నాయి:
- OTC ఒప్పందాలు ఎలా వర్తకం చేయబడతాయి అనే విధానం చాలా భిన్నంగా ఉంటుంది. వారు డీలర్లు నేరుగా ఫోన్ ద్వారా లేదా పింక్ షీట్లు మరియు OTC బులెటిన్ బోర్డు ద్వారా చర్చలు జరుపుతారు.
- OTC ఒప్పందాలు పెట్టుబడిదారులకు అందుబాటులో లేని సాధనాలలో వర్తకం చేయడానికి సహాయపడతాయి, అందువల్ల పెట్టుబడిదారులకు కొత్త మార్గాలు తెరుస్తాయి.
- ప్రామాణీకరణ లేకపోవడం వల్ల కౌంటర్ ఒప్పందాలు అధిక ద్రవంగా ఉంటాయి. అందువల్ల అంతర్లీన ఒప్పందాన్ని తిరిగి చర్చించాల్సిన లేదా మూడవ పార్టీకి తిరిగి అమ్మవలసిన పరిస్థితులలో, ఇది చాలా కష్టమవుతుంది, ఇది కౌంటర్పార్టీకి భారీ ప్రమాదానికి దారితీస్తుంది.
ముగింపు
OTC డెరివేటివ్స్ మార్కెట్ భారీగా ఉంది మరియు నేటి ఆర్థిక మార్కెట్లలో అంతర్భాగం. 1980 ల నుండి 2000 ల ఆరంభం వరకు పెరిగిన ఆర్థిక అవగాహన మరియు సాంకేతిక పరిజ్ఞానం యొక్క మెరుగుదల కారణంగా అవి వేగంగా పెరిగాయి. హెడ్జింగ్ రిస్క్‌లో ఇవి ప్రభావవంతంగా ఉంటాయి కాని సరిగా నిర్వహించకపోతే అవి విపత్తు సంఘటనలకు దారితీస్తాయి.
