ఫ్లిప్ ఓవర్ పాయిజన్ పిల్ - శత్రు స్వాధీనంపై పోరాడటానికి రక్షణ వ్యూహం
ఫ్లిప్-ఓవర్ పాయిజన్ పిల్ కంపెనీలు శత్రు స్వాధీనం నుండి నిరోధించడానికి ఉపయోగించే రక్షణ వ్యూహాన్ని సూచిస్తుంది మరియు దీని కింద లక్ష్యం కింద ఉన్న సంస్థ యొక్క వాటాదారులు కొనుగోలు చేసే సంస్థ యొక్క వాటాలను డిస్కౌంట్ వద్ద కొనుగోలు చేయడానికి అనుమతించబడతారు. స్వాధీనం యొక్క అవాంఛిత ప్రయత్నాలను ఎదుర్కోవడం.
ఫ్లిప్-ఓవర్ పాయిజన్ పిల్ అంటే ఏమిటి?
ఫ్లిప్-ఓవర్ పాయిజన్ పిల్ అనేది రక్షణాత్మక వ్యూహం, ఇది వాటాదారులను కొనుగోలు చేసే సంస్థలో అధిక రాయితీ ధరతో కొనుగోలు చేయడానికి వీలు కల్పిస్తుంది. శత్రు బిడ్ విజయవంతం అయినప్పుడు ఇది ప్రేరేపించబడుతుంది మరియు అవాంఛిత స్వాధీనం ప్రయత్నాలను ఎదుర్కోవడానికి వ్యూహం సాధారణంగా ఉపయోగించబడుతుంది. సాంకేతికత అవలంబిస్తే మరియు సముపార్జన విజయవంతమైతే, లక్ష్య సంస్థల వాటాదారులు కొనుగోలు చేసే సంస్థలో వాటాదారుల ఈక్విటీని పలుచన చేస్తారు.
వాటాదారులకు వారి వాటాలకు హక్కులు జతచేయబడతాయి, తద్వారా వాటాదారులందరూ తమ హక్కులను వినియోగించుకునేందుకు చెల్లించే సంస్థను అంగీకరిస్తారు. లావాదేవీ తేదీన మార్కెట్ ధర వద్ద కొనుగోలు చేసే కంపెనీ షేర్లలో కొంత విలువను వారు అందుకుంటారు. సాధారణంగా ఇది వ్యాయామ ధర కంటే రెట్టింపు అవుతుంది, అదే రెండు కోసం ఒక ఒప్పందాన్ని ఫ్లిప్-ఇన్‌లో ఇస్తుంది, కానీ బదులుగా కొనుగోలు చేసే కంపెనీ స్టాక్‌తో.
ఫ్లిప్-ఓవర్ పాయిజన్ పిల్ యొక్క బలాలు
ఫ్లిప్-ఓవర్ ఒక పాయిజన్ పిల్ స్ట్రాటజీ కాబట్టి, ఇతర సారూప్య పద్ధతులకు కూడా సాధారణమైన కొన్ని ప్రయోజనాలు క్రింద ఉన్నాయి:
- అవి శత్రు స్వాధీనానికి వ్యతిరేకంగా సమర్థవంతమైన నిరోధకాలు
- బేరసారాల పరపతికి స్థలం ఉంది మరియు కొనుగోలు చేసే సంస్థ లక్ష్య సంస్థ యొక్క అధిక బిడ్ లేదా సమావేశ పరిస్థితులను అందిస్తుంటే బోర్డులు అలాంటి వ్యూహాన్ని అమలు చేయకూడదని ఎంచుకోవచ్చు.
- పై పాయింట్‌ను విస్తరిస్తే, ఫ్లిప్-ఓవర్ లేదా ఇలాంటి వ్యూహం ఉంటే లక్ష్య సంస్థలు సంస్థలను సంపాదించడం నుండి 10-20% ఎక్కువ పొందవచ్చు.
- "వైట్ నైట్" లేదా లక్ష్య సంస్థకు ప్రయోజనం చేకూర్చే వ్యూహాలను కనుగొనడం కోసం బోర్డులు కొంత సమయం కొనుగోలు చేస్తాయి.
ఫ్లిప్-ఓవర్ పాయిజన్ పిల్ యొక్క బలహీనత
బలాలు మాదిరిగానే, కొన్ని లోపాలు కూడా వర్తిస్తాయి:
- కొనుగోలు చేసే సంస్థ తమ స్టాక్ కోసం ఎక్కువ చెల్లిస్తుంటే వాటాదారులు టేకోవర్ నుండి ప్రయోజనం పొందవచ్చు. వాటాలను లోతైన తగ్గింపుతో కొనుగోలు చేసినందున, వాటాదారులు ఎంపికను పరిగణించవచ్చు.
- కొంతమంది నిర్వాహకులు పెద్ద ఆసక్తితో తమ స్థానాలను నివారించడానికి ఇటువంటి పద్ధతులను ఉపయోగించవచ్చు.
- స్టాక్స్ పలుచబడవచ్చు కాబట్టి సంస్థ యొక్క విలువలను ప్రశ్నించవచ్చు. ఇంకా, కంపెనీలో కొంత పెట్టుబడులు పెట్టాలని కోరుకునే కంపెనీలు డ్రిఫ్ట్‌లను సృష్టించే పద్ధతులను ప్రశ్నించడం ప్రారంభిస్తాయి మరియు పెద్ద పెట్టుబడి అవకాశాలను కోల్పోతాయి.
ఫ్లిప్-ఓవర్ పాయిజన్ పిల్ అమలు
ఈ వ్యూహం ప్రకారం, ప్రతి హక్కు శత్రు బిడ్డర్ యొక్క సాధారణ స్టాక్ యొక్క వాటాలను రాయితీ ధర వద్ద పొందే షరతులతో కూడిన హక్కును సూచిస్తుంది. ఈవెంట్ ప్రారంభించిన తర్వాత, వాటాలు స్వేచ్ఛగా బదిలీ చేయబడటం నుండి హక్కులు వేరు చేయబడతాయి. అయితే, ఆ సమయంలో, హక్కులు గణనీయంగా ఉండవు. కొనుగోలుదారు విలీనం / ఇలాంటి లావాదేవీకి ప్రయత్నిస్తేనే హక్కుల సమస్యకు ప్రాముఖ్యత ఉంటుంది. హక్కుదారుడు కొనుగోలుదారు యొక్క వాటాలను సగం ధరకు కొనుగోలు చేయవచ్చు. ప్రత్యేకించి, హక్కుల హోల్డర్ వ్యాయామ ధరను చెల్లించడానికి మరియు మార్కెట్ విలువ కంటే రెట్టింపుతో కొనుగోలుదారు యొక్క సాధారణ స్టాక్ యొక్క వాటాలను తిరిగి పొందటానికి అర్హులు.
- ఫ్లిప్-ఓవర్ పాయిజన్ పిల్ కొనుగోలుదారుడి ఖర్చుతో లక్ష్య సంస్థ యొక్క వాటాదారులకు అదనపు పరిహారం అందించడానికి రూపొందించబడింది.
- పరపతి కొనుగోలు వంటి లక్ష్య సంస్థను సంపాదించడానికి శత్రు బిడ్డర్ యొక్క సామర్థ్యాన్ని అడ్డుకునే ప్రభావాన్ని కూడా ఇది కలిగి ఉంది.
వాటాదారులను లేదా కొనుగోలుదారుని నియంత్రించే స్థితిని ఇది బెదిరించగలదు. ఎందుకంటే ఫ్లిప్-ఓవర్ లక్ష్య సంస్థపై కొనుగోలుదారు యొక్క ఆసక్తిని తగ్గించదు, బదులుగా కొనుగోలుదారు యొక్క వాటాదారుల ఆసక్తి.
లక్ష్య సంస్థ యొక్క వాటాదారులకు పెద్ద సంఖ్యలో అదనపు వాటాలను జారీ చేయవలసి ఉంటుంది మరియు 100% యజమాని కూడా మైనారిటీలో సులభంగా కనుగొనవచ్చు. నియంత్రించే వాటాదారు వారి స్థితికి ముప్పు కలిగించడానికి ఇష్టపడకపోవచ్చు, దీని వలన కొనుగోలుదారుడు సముపార్జనను వదులుకుంటాడు.
ఫ్లిప్-ఓవర్ పాయిజన్ పిల్ విలీనం లేదా ఫ్లిప్-ఓవర్ అమలు తర్వాత విలీనం లేదా ఇలాంటి లావాదేవీపై పట్టుబడుతుంటే మాత్రమే ప్రభావవంతంగా ఉంటుందని సూచించబడింది. లక్ష్య సంస్థలో నియంత్రణ వాటాను కొనసాగించాలని కొనుగోలుదారు పట్టుబడుతుంటే, దీని నుండి ఎటువంటి రక్షణ ఇవ్వబడదు:
- ఫ్లిప్-ఓవర్ హక్కుల యొక్క పలుచన ప్రభావం రెండవ దశ విలీనం లేదా వ్యాపార కలయిక ద్వారా మాత్రమే ప్రేరేపించబడుతుంది లేదా
- అటువంటి లావాదేవీని వదులుకోవడానికి సిద్ధంగా ఉన్న బిడ్డర్ హక్కులతో సంబంధం ఉన్న ప్రతికూల పరిణామాలను నివారించవచ్చు.
ఫ్లిప్-ఓవర్ పాయిజన్ పిల్ యొక్క ఉదాహరణ
1985 లో సర్ జేమ్స్ గోల్డ్ స్మిత్ (ఆంగ్లో-ఫ్రెంచ్ ఫైనాన్షియర్, పొలిటీషియన్ మరియు బిజినెస్ టైకూన్) క్రౌన్ జెల్లెర్బాచ్ కార్పొరేషన్ (కాలిఫోర్నియాలోని శాన్ఫ్రాన్సిస్కో నుండి వచ్చిన ఒక అమెరికన్ పేపర్ కాంగోలోమరేట్) ను స్వాధీనం చేసుకోవడానికి ప్రయత్నించినప్పుడు ఒక ప్రసిద్ధ ఉదాహరణ. అతను ఫ్లిప్-ఓవర్ పాయిజన్ మాత్రను ఎదుర్కొన్నాడు, దీనిలో సర్ గోల్డ్ స్మిత్ సంస్థను సంపాదించడానికి ప్రయత్నించాడు. అతను విలీన లావాదేవీతో కొనసాగలేక పోయినప్పటికీ, క్రౌన్ జెల్లర్‌బాచ్‌లో నియంత్రణ వాటాను పొందడంలో అతను విజయవంతమయ్యాడు. ఫ్లిప్-ఓవర్ యొక్క లక్ష్యం అవాంఛిత సముపార్జనను కవచం చేయడంతో, వ్యూహం విఫలమైందని నిరూపించబడింది.
ముగింపు
ఫ్లిప్-ఓవర్ పాయిజన్ పిల్ స్ట్రాటజీ లావాదేవీని కొనుగోలుదారునికి ఆకర్షణీయం కాని విధంగా రూపొందించబడింది, వారు ఒప్పందం ముగిసే వరకు లేదా బోర్డ్ ఆఫ్ డైరెక్టర్లతో చర్చలు జరపవలసి వస్తుంది. ఈ వ్యూహాన్ని బైలాను స్వీకరించిన సంస్థలు మాత్రమే ఉపయోగిస్తాయి.
పాయిజన్ పిల్ ప్రేరేపించబడితే, ఫ్లిప్-ఇన్ హక్కులు వాటాదారుల ప్రయోజనం కోసం పనిచేస్తాయి. ఏదేమైనా, కుడి హోల్డర్లు స్క్వీజ్-అవుట్ విలీనం కోసం వేచి ఉండటానికి మరియు కొనుగోలుదారు యొక్క సాధారణ స్టాక్ యొక్క వాటాలకు బదులుగా వారి హక్కులను వినియోగించుకునే హక్కును కలిగి ఉంటారు.
