photosdematures.com

కాల్ చేయడానికి దిగుబడి అంటే ఏమిటి?

కాల్ చేయడానికి దిగుబడి అనేది స్థిర ఆదాయం ఉన్నవారికి పెట్టుబడిపై వచ్చే రాబడి, అంతర్లీన భద్రత అంటే, కాల్ చేయదగిన బాండ్ ముందుగా నిర్ణయించిన కాల్ తేదీ వరకు ఉంటుంది మరియు మెచ్యూరిటీ తేదీ కాదు. కాల్ చేయడానికి దిగుబడి అనే భావన ప్రతి స్థిర-ఆదాయ పెట్టుబడిదారుడికి తెలుసు. P / E నిష్పత్తి ఏమిటంటే ఈక్విటీ, ఎంపికల కోసం గడువు, కాల్ చేయడానికి దిగుబడి బాండ్లకు.

అర్థమయ్యేలా, ఈ కాల్ తేదీ అంతర్లీన పరికరం యొక్క మెచ్యూరిటీ తేదీకి చాలా ముందు. ప్రతి స్థిర-ఆదాయ పరికరానికి కాల్ తేదీ అనే భావన లేదు. పిలవబడే బంధాలకు మాత్రమే ఈ లక్షణం ఉంది. ఈ బాండ్లు కాల్ తేదీలో (ముందుగా నిర్ణయించిన కాల్ ధర వద్ద) బాండ్‌ను రీడీమ్ చేసే పెట్టుబడిదారులకు అదనపు లక్షణాన్ని అందిస్తాయి కాబట్టి, వారు సాపేక్షంగా ఎక్కువ ప్రీమియంను డిమాండ్ చేస్తారు.

కాల్ చేయడానికి దిగుబడి యొక్క భాగాలు

కాల్ లెక్కలకు దిగుబడిని సంగ్రహించడం చాలా ముఖ్యమైనది ఎందుకంటే ఇది పెట్టుబడిదారులపై పెట్టుబడులపై రాబడిని అంచనా వేయడానికి సహాయపడుతుంది, అతను ఈ క్రింది అంశాలను పొందుతాడు

• బాండ్ ముందే నిర్ణయించిన కాల్ తేదీ వరకు జరుగుతుంది మరియు మెచ్యూరిటీ తేదీ కాదు
• బాండ్ యొక్క కొనుగోలు ధర బాండ్ ముఖ విలువకు బదులుగా ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరగా భావించబడుతుంది
• బహుళ కాల్ తేదీలు ఉన్నప్పటికీ, గణన ప్రయోజనాల కోసం, బాండ్ సాధ్యమైనంత తొందరగా లెక్కించబడుతుంది.

ఫార్ములాకు కాల్ చేయడానికి దిగుబడి

కాల్ చేయడానికి దిగుబడి యొక్క సూత్రం ఒక పునరుక్తి ప్రక్రియ ద్వారా లెక్కించబడుతుంది మరియు ఇది ఒకదాని వలె కనిపించినప్పటికీ ప్రత్యక్ష సూత్రం కాదు.

గణితశాస్త్రపరంగా, కాల్‌కు దిగుబడి ఇలా లెక్కించబడుతుంది:

ఫార్ములాను కాల్ చేయడానికి దిగుబడి = (సి / 2) * {(1- (1 + YTC / 2) -2t) / (YTC / 2)} + (CP / 1 + YTC / 2) 2t)

• బి = బాండ్ల ప్రస్తుత ధర
• సి = కూపన్ చెల్లింపు ఏటా చెల్లించబడుతుంది
• సిపి = కాల్ ధర
• T = కాల్ తేదీ వరకు పెండింగ్‌లో ఉన్న సంవత్సరాల సంఖ్య.

ఇంతకు ముందు వివరించినట్లుగా, విలువలను నేరుగా ప్రత్యామ్నాయం చేయడం ద్వారా కాల్ చేయడానికి దిగుబడి లెక్కించబడదు. వాస్తవానికి, పునరుత్పాదక ప్రక్రియను నిర్వహించాల్సిన అవసరం ఉంది. అదృష్టవశాత్తూ, ప్రస్తుత యుగంలో, పునరావృతాలను నిర్వహించడం ద్వారా YTC ను లెక్కించడానికి మాకు కంప్యూటర్ ప్రోగ్రామ్‌లు ఉన్నాయి.

కాల్ లెక్కకు దిగుబడి

ప్రస్తుత ముఖ విలువ £ 1,000 ఉన్న కాల్ చేయదగిన బాండ్ యొక్క ఉదాహరణను తీసుకుందాం. ఈ బాండ్ సెమీ వార్షిక ప్రాతిపదికన 10% కూపన్ చెల్లిస్తుందని మరియు 15 సంవత్సరాల పరిపక్వత ఉందని అనుకోండి. ఈ బాండ్ ఐదేళ్లలో 00 1100 ధర వద్ద పిలువబడుతుంది. బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత ధర 00 1200. ఈ పిలవబడే బాండ్ యొక్క కాల్‌కు దిగుబడిని లెక్కిద్దాం.

మన వద్ద ఉన్న అన్ని ఇన్పుట్లను జాబితా చేద్దాం.

మేము కాల్ చేయడానికి దిగుబడిని లెక్కిస్తున్నాము కాబట్టి, 5 సంవత్సరాల మెచ్యూరిటీ వ్యవధి గురించి మాకు ఆందోళన లేదు. ముఖ్యం ఏమిటంటే బాండ్ అని పిలవబడే 5 సంవత్సరాల కాల వ్యవధి.

ఈ విలువలను సమీకరణంలో ప్రత్యామ్నాయం చేయడం:

£ 1200 = (£ 100/2) * {(1 - (1 + YTC / 2) (- 2 * 5)) / (YTC / 2)} + (£ 1000/1 + YTC / 2) (2 * 5 )

ఈ విలువలను శాస్త్రీయ కాలిక్యులేటర్ లేదా కంప్యూటర్ సాఫ్ట్‌వేర్‌లోకి ఇవ్వవచ్చు. మానవీయంగా చేస్తే పునరావృత ప్రక్రియ ద్వారా లెక్కించవచ్చు. ఫలితం సుమారుగా ఉండాలి. 7.90%. వాగ్దానం చేసిన కూపన్ 10% అయినప్పటికీ, పరిపక్వతకు ముందు బాండ్ అని పిలువబడితే, పెట్టుబడిదారుడు ఆశించే సమర్థవంతమైన రాబడి 7.9%.

గమనిక యొక్క ముఖ్యమైన పాయింట్లు

మెచ్యూరిటీకి దిగుబడి (YTM) బాండ్‌పై రాబడి రేటును లెక్కించడానికి ఉపయోగించే అత్యంత ప్రాచుర్యం పొందిన మెట్రిక్ అయినప్పటికీ, పిలవబడే బాండ్ల కోసం ఈ గణన కొంచెం క్లిష్టంగా మారుతుంది మరియు తప్పుదోవ పట్టించేది కావచ్చు. పిలవబడే బాండ్లుగా ఉండటానికి కారణం, అతని సౌలభ్యం ప్రకారం జారీచేసేవారు పిలిచే బాండ్ యొక్క అదనపు లక్షణాన్ని అందిస్తుంది. సహజంగానే, వడ్డీ రేట్లు తక్కువగా ఉన్నప్పుడు మాత్రమే ఇష్యూ రీఫైనాన్స్ వైపు చూస్తుంది, తద్వారా అతను ప్రిన్సిపాల్‌కు రీఫైనాన్స్ చేయగలడు మరియు దాని రుణ వ్యయాన్ని తగ్గించగలడు. అందువల్ల వివేకవంతమైన పెట్టుబడిదారుడికి, రెండు పారామితులను లెక్కించడం మరియు చెత్త కేసు కోసం సిద్ధంగా ఉండటం అర్ధమే.

1. అందుబాటులో ఉన్న కాల్ చేయదగిన తేదీల ఆధారంగా పైన వివరించిన విధంగా కాల్ చేయడానికి దిగుబడి (YTC) లెక్కించబడుతుంది.
2. దిగుబడి నుండి పరిపక్వత (YTM) లెక్కించబడుతుంది, దాని జీవితకాలంలో బాండ్ ఎప్పుడూ పిలువబడదు మరియు పరిపక్వత వరకు జరుగుతుంది.

కొన్ని బొటనవేలు నియమాలు

1. YTC> YTM: విముక్తి కోసం ఎంచుకోవడం పెట్టుబడిదారుడి మంచి ప్రయోజనాలలో ఉంది.
2. YTM> YTC: పరిపక్వత తేదీ వరకు బాడ్‌ను పట్టుకోవడం ప్రయోజనకరం.

• కాల్ లెక్కింపు దిగుబడి పెట్టుబడిదారుడికి రాబడి యొక్క మూడు అంశాలపై దృష్టి పెడుతుంది. సంభావ్య రాబడి యొక్క ఈ వనరులు కూపన్ చెల్లింపులు, మూలధన లాభాలు మరియు తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టబడిన మొత్తం. మొత్తం లెక్క స్థిర ఆదాయ సెక్యూరిటీల యొక్క ఈ మూడు ముఖ్యమైన లక్షణాల చుట్టూ ఉన్న on హలపై ఉంది
• అయినప్పటికీ, చాలా మంది విశ్లేషకులు పెట్టుబడిదారుడు కూపన్ చెల్లింపులను అదే లేదా మంచి రేటుతో తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు అనే umption హను అనుచితంగా భావిస్తారు. కాల్ తేదీ కూడా తప్పు అయ్యే వరకు పెట్టుబడిదారుడు బాండ్‌ను కలిగి ఉంటాడని మరియు పెట్టుబడి లెక్కల కోసం ఉపయోగిస్తే తప్పుదోవ పట్టించే ఫలితాలకు దారి తీస్తుందని uming హిస్తూ.
• బాండ్ల పరిపక్వత వరకు ఏదైనా ధర వద్ద కాల్ చేయదగిన బాండ్ కోసం పిలుపు యొక్క దిగుబడి ఎల్లప్పుడూ పరిపక్వతకు దిగుబడి కంటే తక్కువగా ఉంటుంది. బాండ్ అని పిలవబడే నిబంధన బాండ్ల ధరల ప్రశంసలపై అధిక పరిమితికి దారితీస్తుంది.
• అందువల్ల వడ్డీ రేట్లు పడిపోతే కాల్ చేయదగిన బాండ్ యొక్క ధర పెరుగుతుంది కాని వనిల్లా బాండ్‌తో పోలిస్తే కొంతవరకు మాత్రమే పైకి సంభావ్యత ఉండదు. కారణం చాలా సులభం, జారీచేసేవారు అంతర్లీన భద్రతను చూసుకుంటారు మరియు తక్కువ వడ్డీ రేటుతో తిరిగి విడుదల చేయగలిగినప్పుడు మాత్రమే దాన్ని పిలుస్తారు. ఇది చాలా తార్కికంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే బాండ్లను వడ్డీ రేట్లు మాత్రమే వస్తాయి మరియు రీఫైనాన్సింగ్ మాత్రమే అర్ధమవుతుంది.

ముగింపు

వడ్డీ రేటు అస్థిరతకు పెట్టుబడిదారుడు సిద్ధంగా ఉండటానికి వివేకవంతమైన మార్గాలలో కాల్ చేయడానికి దిగుబడి ఒకటి. ఇది మొదటి కాల్ తేదీ ఆధారంగా లెక్కించినప్పటికీ, చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు జారీ చేసిన భద్రతను నిలిపివేసినప్పుడు అన్ని తేదీలలో దిగుబడిని లెక్కిస్తారు. దాని ఆధారంగా, వారు చెత్త ఫలితాన్ని నిర్ణయిస్తారు మరియు ఈ ఉత్పన్నమైన దిగుబడిని చెత్త గణనకు దిగుబడి అంటారు.